白糖价格持续上涨 糖业股业绩股价双走高

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　　上海证券报 ◎严晓菲


　　今年以来，白糖价格持续上涨，相关制糖企业业绩有望得到提振。业内人士认为，主要产糖国减产是推升糖价的主要原因，但在市场供给将有所增加的预期下，需警惕糖价转向高位震荡。


　　截至4月21日日间盘收市，白糖期货主力合约上涨1.65%，报6903元/吨，创下自2017年2月15日以来新高，今年以来累计涨幅近20%。


　　联合国粮农组织（FAO）发布的最新数据显示，FAO食糖价格指数3月平均为127.0点，环比上涨1.8点，连续第2个月上涨并攀升至2016年10月以来的最高水平。


　　国内市场方面，中国糖业协会公布2022/2023榨季新的糖市产销数据，截至3月底，国内甜菜糖厂已全部停榨，甘蔗糖厂除云南省外，其他省（区）糖厂已基本停榨。本榨季全国共生产食糖872万吨，同比减少17万吨；全国累计销售食糖437万吨，同比增加67万吨；累计销糖率50.2%，同比加快8.5个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5752元/吨，同比回升24元/吨。


　　白糖价格持续强劲成为糖业股上涨的直接催化剂。4月21日，冠农股份盘中一度冲击涨停，收盘上涨6.23%；南宁糖业收涨4.61%，4月以来累计上涨超过20%；中粮糖业、粤桂股份等纷纷跟涨。


　　糖价上涨无疑将利好制糖企业今年业绩。4月21日晚间，粤桂股份发布2023年一季度财报。报告期内，公司实现营业收入9.26亿元，同比增长49.69%；实现归属于上市公司股东净利润3994.8万元，同比增长12.23%，主要原因系硫精矿、自产糖、加工贸易糖销售收入同比增加。


　　南宁糖业在投资者互动平台表示，近期白糖期货大涨，带动白糖现货价格上涨。因为机制糖行业具有季产年销特征，全年白糖生产集中于每年11月到次年3月左右，在全年进行销售。公司目前已经停榨，当前无原料蔗采购，因此现货糖价上涨对公司有正面影响。


　　粤桂股份在电话中回复上海证券报称，白糖期价上涨对公司业绩的影响会有滞后，若糖价持续上涨，肯定会有利于公司业绩。不过，公司糖产量和营收规模不是很大，糖价上涨的影响有望平稳体现在业绩上。


　　“主要产糖国产量大幅下降是造成近期糖价上涨的主要原因。”中州期货广西分公司总经理刘永华认为，受去年下半年天气影响，北半球印度、中国等最终产量分别较开榨前官方预估下滑了300万吨和近百万吨，国际糖价从18至20美分区间上涨到25美分以上。国内配额外进口成本约在7500元，导致进口量锐减，叠加国内当前消费逐步恢复，糖市产销缺口较大。


　　“下游需要一定的时间消化和接受高糖价。加之巴西新榨季开始后，市场供给将有所增加，纽约糖5月合约月底也面临摘牌，预计糖价从前期快速上涨转向高位震荡的概率较大。”刘永华同时提醒。


　　国信证券也表示，当前全球糖供给延续紧张，国际糖价景气延续有支撑，但巴西产区即将迎来产糖高峰，其增产预期兑现程度将主导国际糖价后续走势。